加拿大加密法规：比特币 ETF 和数字美元的严格许可

11 月 23 日，下议院埋葬了鼓励全面加密框架的第一次也是最后一次重大尝试。

10 月，总部位于多伦多的 Coinsquare 成为第一家在加拿大投资行业监管组织 (IIROC) 获得经销商注册的加密货币交易公司。 这意味着很多，因为现在 Coinsquare 投资者的资金在破产时享有加拿大投资保护基金的安全，交易所必须定期报告其财务状况。

该消息提醒我们加拿大对加密货币监管的特殊性。 尽管该国仍然保持着相当严格的虚拟资产提供商许可流程，但它在加密交易所交易基金 (ETF)、养老基金投资和中央银行数字货币 (CBDC) 方面的试验表现优于邻国美国。

分销商约束时代

Coinsquare 恰好是加拿大运行时间最长的加密资产交易平台，受益于其新的法律地位，因为目前没有竞争对手拥有相同的法律基础。 到发布时，所有其他本地玩家必须具有“受限经销商”的身份，表明他们已经进行了注册竞标，现在正在等待 IIROC 的决定。

IIROC 和加拿大证券管理局 (CSA) 于 2021 年发布了加密资产交易平台指南。 它要求交易安全令牌或加密合同的加密企业注册为“投资交易商”或“受监管的市场”。

所有本地公司都有两年的过渡期，在此期间他们应该开始注册程序，并且在某些情况下，获得临时注册为“受限经销商”。

在正在进行的注册过程中获得两年宽限期经营的“受限交易商”名单相当短，主要包括 Coinberry、BitBuy、Netcoins、Virgo CX 等本地公司。 这些公司仍然享有为加密资产的买卖和持有提供便利的权利，但摆在他们面前的是 2023 年后继续运营所需的严格合规流程。例如，Coinsquare 必须获得一份保险单，其中包括对损失加密资产并为在加拿大银行维护的信托账户提供资金。

检察官一直在密切关注是否有任何违规行为。 2022 年 6 月，安大略省证券委员会（OSC）对 Bybit 和 KuCoin 进行了经济处罚，指控其违反证券法并经营未注册的加密资产交易平台。 它获得了禁止 KuCoin 参与该省资本市场的命令，并对交易所处以超过 160 万美元的罚款。

实验地点

与此同时，加拿大的一些收养案例在美国看来很激进。 例如，该国有数十只加密 ETF 可供投资，而 Grayscale 仍需与美国证券交易委员会 (SEC) 就其首只 ETF 的发行权进行法庭斗争。

全球首个比特币 16,552 美元 早在 2021 年，OSC 就批准了面向个人投资者进行目的投资的 ETF。 Purpose Bitcoin ETF已经累积了大约23,434 BTC加拿大比特币etf行情，这实际上是熊市的一个突出症状。 2022 年 5 月，它持有约 41,620 BTC。 Purpose 比特币 ETF 的主要资金流出发生在 6 月，当时投资者在一周内撤回了约 24,510 BTC，约占其管理资产的 51%。

当加拿大最大的养老基金开始投资数字资产时，加拿大加密货币采用的另一个突破爆发了。 2021 年，魁北克法语区最大的养老基金之一魁北克储蓄银行向 Celsius 网络投资了 1.5 亿加元。

同月，安大略省教师退休金计划宣布向 FTX 投资 9500 万美元。 不幸的是，这个消息并没有被广泛传播，因为两家公司都倒闭了，两家养老基金都不得不注销他们的投资。 也许，从这个角度来看加拿大比特币etf行情，美国劳工部警告雇主不要使用包含比特币或其他加密货币的养老基金，现在看来是一种谨慎的预防措施。

由于其寒冷的气候、廉价的电力供应和照明调节，加拿大是世界领先的加密货币挖矿目的地之一。 2022年5月，占全球BTC算力的6.5%。 然而，今年秋天，在加拿大魁北克省管理电力的公司 Hydro-Québec 要求政府免除该公司向该省的加密货币矿工供电的义务。 随着推理的进行，魁北克的电力需求预计将增长到为加密货币提供动力将给能源供应商带来压力的程度。

CBDC 的发展是加拿大比邻国更南的另一个方向。 2022 年 3 月，加拿大银行与麻省理工学院合作，启动了一项为期 12 个月的研究项目，重点是加拿大数字美元的设计。

10 月，加拿大央行发表了一篇研究论文，提出了几个具体的 CBDC 原型，可以帮助组织“可能的 CBDC 设计”。 早在 3 月份，“尚未就是否在加拿大引入 CBDC 做出任何决定”，该国最近的预算修正案包括一个关于“解决货币数字化问题”的小节。 政府在一份声明中表示，与利益相关者就数字货币、稳定币和 CBDC 进行的磋商将于 11 月 3 日开始，尽管具体哪些利益相关者将参与其中尚不清楚。

党派分歧

关于什么可能成为加拿大官方加密货币法律框架——C-249 法案——的讨论揭示了围绕该主题的尖锐党派分歧。 保守党成员、前部长米歇尔·加纳 (Michelle Garner) 于 2022 年 2 月向下议院提交了一项法案，以“鼓励加密资产行业的发展”。 该立法者提议让加拿大财政部长咨询行业专家，以制定一个监管框架，旨在在该法案通过三年后促进加密货币的创新。

尽管得到了当地加密货币社区的支持，但该法案尚未得到立法者的认可。 包括执政的自由党在内的其他党派成员在 11 月 21 日至 23 日的二读中攻击了该提案和保守党，指责他们推行“黑钱体系”和庞氏骗局，并让退休人员破产。 C-249 现在正式下葬。

米歇尔·加纳 (Michelle Garner) 介绍该法案时，保守党领袖皮埃尔·普瓦利耶 (Pierre Poilievre) 承受了大部分压力。 作为前就业和社会发展部部长，Poilievre 一直倡导通过代币、智能合约和去中心化金融实现更多的财务自由。 今年早些时候，他敦促加拿大公众投票选出他作为他们的领导人，以“让加拿大成为世界区块链之都”。

加拿大的下一次大选定于 2025 年举行，鉴于 C-249 的失败和市场的总体状况，Poilievre 和保守党的支持加密货币的努力不太可能在议会中获得广泛支持。 目前，保守党在参议院 105 个席位中仅占有 16 个席位，在下议院 338 个席位中仅占有 119 个席位。

下一步是什么

卡尔加里的 NDAX 首席合规官兼联合创始团队成员 Julia Baranovskaya 告诉 Cointelegraph，从交易平台的角度来看，该行业正在应对具体挑战。

大多数行业利益相关者希望看到“明确的指导方针和基于风险的方法”。 目前，加拿大的大多数监管机构都选择适用为传统金融业设计和实施的现有金融业规则和条例。

然而，Baranovskaya 强调，近年来监管机构一直在与加密行业进行更密切的对话。 证券委员会创建了一个沙盒，并鼓励参与加密资产交易平台和提供替代金融工具的创新业务类型。 IIROC 还一直主导与行业参与者的对话，以更好地理解商业模式并确定如何将当前框架应用于这些模式。

然而，分散的监管框架和缺乏针对加密资产的监管的挑战依然存在。 大多数现有法规都是基于产品的，但随着加密空间的不断发展，基于产品的方法“将永远落后几步”。 用巴拉诺夫斯卡娅的话来说：

“了解加密资产和 De-Fi 产品背后的基础技术，并制定灵活而稳健的监管制度以适应不断变化的加密资产空间至关重要。